银华理财家_基金经理一周论市银华贲兴振:四季度配置方向均衡更加看重安全边际

由 银华基金 发表于2021-10-15 17:06:08




贲兴振

经济学硕士,历任北京城市系统工程研究中心研究员,新华基金行业分析师、基金经理、基金管理部副总监。现任银华基金基本面研究投资部负责人,基金经理。目前管理银华混改红利、银华行业轮动、银华优质增长和银华稳健增长四只公募产品。




一周论市

球疫情控制效果的不同导致了很多环节的生产资料供需关系出现了时间上的错配,大宗商品价格整体出现了上涨,给中游制造业在需求疲软的背景下叠加成本上升带来了很大的压力。加速推进碳达峰碳中和,传统能源投资降低,新能源短期解决不了供给缺口,按照目前股价水平一些股票的投资逻辑和投资周期处在模糊不清的状态。此外,政策在今年加大了经济调整的力度,房地产严控、医疗集采、教育双减和互联网反垄断,有的是已经进行了规范调整,有的是投资者仍然在担心后续可能出台的相关政策,导致相关行业的股票估值水平和长期盈利预期出现了比较大的波动。

短期经济有继续下行压力,长期增长质量提升。在类滞涨或通缩压力背景下,宽货币和宽信用解决不了目前基本面的矛盾,并且宽信用即使向企业传导也需要两个季度时间。预计未来市场仍然是结构性机会,我们会在四季度市场震荡调整过程中根据估值和业绩的匹配程度择机加仓,配置方向上会比较均衡,更加看重安全边际。






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投资有风险,投资需谨慎。基金是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。 
您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。 
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作者:银华基金

公众号:银华理财家

发布时间:2021-10-15 17:06:08

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