华泰期货_行情开讲国内寒潮来袭警惕能源价格进一步走高

由 蔡劭立 发表于2021-10-15 09:00:41

蔡劭立

 香港岭南大学硕士|从事宏观策略研究四年|运用美林投资时钟和周期理论为各线条提供宏观趋势和品种间横向对比及策略支持

 从业资格号:F3063489 | 投资咨询从业号:Z0014617


▌数据及市场消息点评

1、国家统计局公布数据显示,受猪肉价格持续走低等影响,中国9月CPI同比涨幅回落至0.7%;受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响,9月中国PPI同比涨幅扩大至10.7%,创1996年10月有记录以来的历史新高。CPI与PPI剪刀差进一步扩大。

点评:未来需提防PPI向CPI的传导,9月中下旬以来,全球能源危机愈演愈烈,中国电荒、欧洲气荒、英国油荒,能源供需矛盾不断加剧,能源价格持续飙升,目前CPI中交通通信分项、以及水电燃料分项已经持续上涨数月。

2、河北省气象台2021年10月14日17时继续发布寒潮蓝色预警信号:受冷空气影响,明天早晨到17日,全省大部分地区最低气温先后下降8~10℃,部分地区降幅可达10~12℃。张家口、承德最低气温降至-8~-4℃,其中坝上地区最低气温降至-12~-8℃,唐山、秦皇岛、廊坊北部、保定西北部降至-2~0℃,其他地区降至1~3℃。此外,根据中国天气网10月14日资讯,今年下半年以来最强冷空气已经启程,未来四天将横扫我国中东部大部地区,给多地带来“断崖式降温”,22个省会级城市气温或创下半年来的新低,中东部大部都将经历下半年以来最冷的早晨。

点评:至少四季度内采暖和供电短缺的局面难以缓解,关注全球气温变化以及对能源板块的机会。

 

▌数据预告

美国9月零售销售,中国5000亿MLF到期。

 

▌市场观点

近期将迎来两大重磅时间,一是10月15日将有5000亿MLF到期,需要聚焦央行到期的续作情况,随着本周逆回购的陆续到期,目前央行降准的概率正持续下降,短期资金偏紧不利于A股情绪;二是10月18日中国9月和二季度经济数据,近期高频的挖掘机开工数和建材成交量均指向国内经济持续承压的情况,或将进一步冲击商品需求端预期。

四季度可以关注商品供需双重利好的板块。首先是各国新能源基建等相关财政计划将继续推升铜铝等有色金属走强。其次,四季度同样需要关注全球冷冬预期对煤、气、油等能源价格的支撑,在短期供给难以放量的同时,冷冬造成北美和中国南方等地采暖需求上升将造成供不应求的局面。而国内部分板块也有望迎来供需两端的好转,部分省市缺电现象凸显了“双控”政策落实的必要性,该政策加剧部分能耗高商品和未能完成“双控”考核省份的重点商品的供不应求局面。因此商品内部仍是分化的判断,建议关注供需双重利好的板块,部分内需品种要关注供给侧政策执行情况。整体来看,我们对新兴市场股指持中性态度,商品做多供不应求局面延续的品种,如新能源有色金属、原油链条等商品延续看好观点。


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作者:蔡劭立

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发布时间:2021-10-15 09:00:41

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