酷享复利_超预期

今天是三季报密集披露，包括中环股份，赣锋锂业，爱美客等。

中环股份出了3季度业绩预告：公司2021年前三季度预计实现归母净利润预计27-28亿元，同比增长219%-230.8%。其中Q3预计12.2-13.2亿，同比增长296.1%-328.6%，环比增长30%-41%，业绩表现略超预期。

光伏板块：

1、210产能规模持续加速，产品结构迅速升级，缓解下游成本压力，提升竞争力；

2、技术进步推动硅料消耗率下降，硅片A品率大幅提升；

3、原材料涨价背景下，通过良好的供应链体系，保障公司供应与产销规模提升。

半导体材料板块：加速新产线调试释放有效产能，产销规模同比提升明显。

公司在新机制和体制下，战略方向清晰，厚积薄发，紧抓行业发展机遇，加速抢占技术红利，加快实现全球领先。预期今年本公司业绩将保持强劲增长。

另外，关注的公司股份定增也有了进展。

1、截至今日（2021年10月14日）中环股份向特定对象发行的测算底价为37.53元/股，较今日收盘价折扣为23.47%；

2、如市场无异常波动，预计于明日（10月15日）启动，下周二（10月19日）报价。

据市场消息，中环的定增价格预计会给出40+的价格，比较乐观。

爱美客

公司公布三季报：前三季度营收同比+120%至10.23亿元，归母净利润同比+144%至7.09亿元，扣非净利润同比+139%，其中Q3营收+75%，归母净利+98%，在医美消费同期基数走高及疫情反复情况下表现依旧强劲，Q3净利率进一步攀升至近73%，整体净利润超预期。

具体产品看，7-8月多地疫情反复下公司产品仍有稳健表现，其中嗨体系列预计占整体营收的比重在70%-75%之间，熊猫针系列增速较快，凝胶类产品同比仍有稳健增长，新品“濡白天使”实现2000万+的销售表现，已完成第一批覆盖200个终端医生的计划。

盈利能力看，Q3毛利率94.02%，环比提升0.25pct，持续产品结构优化及品牌溢价能力提升。Q3销售费用率9.95%，环比提升0.89pct，与公司销售团队增加，产品销售节奏一致。前三季度管理费用率（含研发）10.12%，同比下降2.73pct，体现了较强的内控管理能力。

公司作为国内轻医美注射类产品龙头企业，公司持续积极开拓新产品线，打造医美产品。

嗨体系列市场竞争力持续强化，近两年仍然有维持高增长，再生材料新品打开新的增量空间，有望带来毛利率提升。

公司今年积极推广“嗨体”系列下的不同适应症产品，依托公司较强的渠道机构教育能力和精准的产品定位能力，顺利实现快速放量。

公司拟收购韩国肉毒企业夯实长期发展，未来会在港股上市，方便推进国际化

预计公司 21-23 年盈利预测至9.4亿元/13.99亿元/19.88亿元，EPS分别为4.34元/6.47元/9.19元/股，对应PE148/99/70倍。