理财老娘舅_【新锐TOP10】持有人回报20倍以上!深度解读一位“高α+高胜率”基金经理

由 Rich enough 发表于2021-10-14 11:03:17

数据是分析基金经理的准绳,通过业绩、规模、胜率的比对,往往能挖掘出一些不一样的基金“宝藏”。



比如R姐从Wind中筛选主动权益类基金(普通股票型、偏股混合型、灵活配置型),统计了规模超10亿、基金公司员工自购占比1%以上,同时上半年每收取1元管理费、创造20元以上回报的基金。最后发现符合条件的基金只有3只。




今天R姐就和大家聊聊其中一只——富国价值优势(002340)


基金规模:32.75亿元


其中,管理人员工持有比例:1.08%


每收取1元管理费、为持有人创造的利润:26.46元


这只基金的基金经理孙彬,也是理财老娘舅新锐TOP10名单中的一员。



一只高α收益、高投资胜率的基金


富国价值优势成立于2016年4月8日,现任基金经理孙彬是于2019年5月23日开始管理。从基金净值曲线走势来看,自孙彬任职以来,富国价值优势净值开始大幅甩开同类产品以及沪深300指数,其走势就呈45度斜率向上。


截至8月31日,孙彬任职以来实现累计收益200.23%,年化收益为61.98%,同期沪深300指数涨幅为31.68%。



更为难得的是,在孙彬任期期间,富国价值优势保持较高的投资胜率。


分季度看,基金经理任职以来的8个完整季度全部取得正收益,且超过基准收益,胜率100%。



分月度看,基金经理任职以来的27个完整月度中,有23个月度基金取得正收益,25个月度获得了超过基准的收益,胜率92.59%。


富国价值优势月度净值表现



高超额收益、高投资胜率,正是机构偏爱的投资风格,因此,可以看到富国价值优势的机构投资者持有份额也是逐步增高。



富国价值优势背后,基金经理孙彬有着什么样的“制胜”秘籍?


孙彬:不依赖市场风格,做高置信度投资


如果不当基金经理,也许孙彬在材料物理领域也会开创一片天地。据说孙彬高考物理接近满分,大学时期研习的也是材料物理化学方向。硕士毕业后孙彬进入国泰基金,担任助理金融分析师、研究员。2016年7月加入富国基金后,担任权益投资经理,管理专户产品,2019年5月开始管理公募基金。


投资中孙彬专注于超越指数的主动管理,这或许与他入行就从事量化研究相关工作有关。他偏好通过自下而上、精选出每个行业中可以超越行业均值、能够跑出超额收益的个股。在行业配置上,看重长期贝塔,偏好离散度相对较高的行业,例如医药、机械、化工等。申万一级行业上,重仓电子、化工以及非银金融,2020年末合计占比为46.36%,此外汽车、医药生物、国防军工、计算机等8个行业配置超3%。


数据来源:Wind


具体到选股中,孙彬把上市公司分为两类:


第一类是头部公司。这类公司市场研究得已经足够充分,超额收益主要来自于基金经理对估值波动区间的精准把握。


第二类是市场关注度比较小的二、三线企业,这是孙彬关注的重点。孙彬认为,市场疏于关注的角落往往藏着“黄金”,只有前瞻的投资经理能够很好的把握公司未来三年的复合增长率和合适的估值位置。


一旦找到看好的标的,孙彬会长期持有,但持有比例又不会太多。因此,观察孙彬的持仓可以发现,他的换手率水平低于行业平均,今年上半年换手率只有1.34,低于行业平均数4.88。


同时,孙彬持仓个股数量比较多,配置分散,基金中报显示,富国价值优势整个持仓有137只个股,前十大重仓股集中度为30.21%。


数据来源:Wind,主动权益基金指Wind分类下普通股票型、偏股混合型、灵活配置型。


此外,孙彬的长期重仓股超额收益突出,在其任职基金经理以来的8个完整季度中,连续持有超过3期的基金重仓股共10只,其中9只取得正收益,8只取得了超越行业指数的涨幅。



配置均衡不依赖市场风格,追求长期超额收益,这位新锐基金经理已获得机构投资者、基金公司员工的“额外关注”。所谓“独乐乐不如众乐乐”,好基金经理大家一同分享,R姐能做的已经做了,其它就交给大家了。


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作者:Rich enough

公众号:理财老娘舅

发布时间:2021-10-14 11:03:17

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