股票入门_光伏和半导体的双赛道龙头:中环股份

由 股票入门 发表于2021-10-13 18:45:00

图片来源:中环股份官网


如今,在单晶硅片赛道上,中环股份(002129)已一骑绝尘。

 

中环股份1958年开始做半导体锗材料,1969年做直拉硅单晶,1978年做区熔硅法单晶、1981年进入太阳能光伏硅片领域,是中国唯一企业年龄高于光伏组件寿命的光伏上市企业。

 

中环股份在半导体区熔单晶硅片制造领域的综合实力全国第一、全球前三,国内市场占有率超过80%,国外市场占有率超过18%


实际上,中环股份是全球仅有的5-6家同时掌握直拉和区熔制造工艺的半导体硅片厂商之一,也是全球仅有的3家掌握高铁IGBT用半导体硅片生产技术的厂商之一。

 

据中环股份2020年年报显示,公司88.31%的营收来自新能源材料,新能源行业业务其中又以光伏单晶硅片营收为主。

 

图片来源:中环股份官网


一切都要从公司于2019年8月16日发布“夸父”系列产品M12(210mm)硅片说起。

 

从中国光伏行业协会可知,2019年的M2(156mm)硅片占据光伏市场主流,为61%;G1(158mm)硅片次之,市场占比32%。

 

2018年期间,光伏上游公司相继推出的M2(156mm)、G1(158MM)硅片、均是在原有供应链的前提下对尺寸创新,工艺成熟带来成本低,产品能够迅速放量推出市场,成为主流。

 

鉴于硅片持续变大能够带来组件功率的上升,成为行业发展趋势。

 

2019年期间,光伏上游行业的龙头企业继续推出大尺寸硅片,隆基股份推出的M6(166mm)、M10(182mm);中环股份更是直接推出具备跨越性M12(210mm)硅片,打破原有供应链对尺寸限制。

 

从隆基、晶澳等合作推进182mm,中环股份与天合等合作跳过182,直接推210,从这一端倪多少反映出光伏“十四五”阶段会以大尺寸,逐渐替代如今的M2(156mm)、G1(158mm)。

 

自 “夸父”系列产品发布以来,中环股份获得了天合光能、东方日升、阿特斯等重量级电池组件制造商的力挺。经过近两年上下游产业链的磨合,210光伏产业链生态已经趋于完善成熟。

 

数据显示,截至2021年年底,中环股份半导体光伏材料产能将达85GW,其中G12产能为50GW,产能占比将近59%,加上此次的50GW项目的建设,中环股份单晶硅总产能将达到135GW以上。


图片来源:中环股份官网

目前在单晶硅片产能上,中环股份与隆基股份已经不相上下。

 

可以说,就单晶硅片产能而言,隆基股份对中环股份的压倒性优势已不复存在。

 

中环的强势也反映在股票市场上,6月初自中环股份股价启动以来,涨幅已接近100%。

 

中环股份今年之所以能稳登千亿市值台阶,得益于其在光伏和半导体双赛道的深厚技术积累和合理战略布局,二是得益于体制混改后给中环股份带来的市场化活力。

 

8月6日,中环股份交出了TCL入主后的首份中报,业绩夸张点儿说能“亮瞎人眼”。

 

中报显示,中环股份2021年上半年实现营收176.44亿元,同比增长104.12%;归属母公司股东净利润14.8亿元,同比增长174.92%;基本每股收益为0.488元。

 

图片来源:中环股份官网


总结一下:

 

1、中环三大赛道具有明显先发优势,一是大尺寸硅片缔造者,210硅片引领全球光伏产业,二是它叠瓦组件又是全球第一,未来极成本优势和技术的独享性。三是它半导体硅片业务本来就是国内第一却被人冒充。区熔8寸硅片全球龙头。8寸12寸直拉重掺轻掺国内龙头。

 

2、中环智能化制造优势。在国际合作伙伴支持下,中环硅片在拉晶切片环节的智能化水平已经成为全球标杆。

 

3、公司进入TCL科技大家庭后,公司资本运作、财务管理的短板有望填补。

 

4、光伏大概率也将是未来五年内少有继续保持高增长的行业赛道。

 

在政策面和产业面的推动下,光伏产业指数(东财)从年内最低的3055点最高上涨到5988点,截至2021Q3收盘为5255点,前三季度涨幅高达47%,最低点到最高点涨幅更是达到了96%,而同期上证指数涨幅仅为2.7%。

 

中环股份的未来,潜力无限。


– END –

感谢阅读,文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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作者:股票入门

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发布时间:2021-10-13 18:45:00

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