菜鸟理财_白酒基金大涨,茅台也要涨价?

由 菜基 发表于2021-10-13 18:00:00

昨天哭唧唧,今天笑嘻嘻。


面对A股的无理取闹,当然是选择原谅她。



昨晚海天宣布提价:



聪明的股民已经明示:利好茅台。


今天茅台果然大涨3%,时隔2个多月,再次站上1900元。


白酒基金也跟随大涨,无论是招商中证白酒,还是坤坤的易方达蓝筹都扬眉吐气。


反倒是海天高开低走,全天收绿。


直观来看,这种走势把股市中“炒预期”的逻辑体现得淋漓尽致。


利好落地,往往就是卖出之时;利好还没来,反倒是买进之时。


换句话说,海天的涨价,让市场对茅台的涨价又多了几份期许。


对于白酒调味品企业,销量基本都是稳中有进,提价自然被看成是最大的利好。


但问题是:茅台真的会涨价吗?


茅台最近一次出厂价格上涨,还是在2018年1月,距今已经过去3年多。


而这一次涨价传闻,风起新任董事长。


9月24日晚,茅台新任董事长丁雄军说了这么一段话:


“从市场角度看,茅台酒终归是商品,价格形成遵循市场规律,受供求关系等多重因素影响,脱离价值规律本身是不科学的,茅台会遵循市场规律,呼应市场信号,反映合理价值。”


茅台零售指导价1499,实际终端价接近3000,如果说要价格反映价值,大家想想这是什么意思。


9月27日,茅台盘中涨停,上一次涨停还是6年前。


有了这个东风,再加上海天提价的推波助澜,今天茅台大涨就显得合情合理。


如果茅台真的涨价,会涨多少呢?



如果按照历史平均涨幅20%计算,差不多要涨100元,这将为茅台增加2000亿市值。


但是,但是,但是,


私以为茅台并不会涨价,至少不会直接涨价。


一是因为目前通胀加剧,涨价容易引起舆论关注。


二是因为涨价会触动经销商利益。


茅台能定价的只是出厂价和建议零售价,而终端零售价是掌握在经销商手中。


换句话说,1499和3000之间的利润都是经销商赚走了,而且大部分茅台都被经销商、黄牛等囤在手上。


作为产品的生产商,茅台却不掌握终端市场的定价权,反而要背负价格失控、囤货炒作的骂名。


但是触动利益比触动灵魂还要困难,要解决其中的利益问题,需要大智慧。


今天有消息称,入住茅台国际大酒店不再享有以1499元购买飞天茅台酒的资格,可以看成是对销售渠道的清理。


所以,即使涨价,更有可能间接提价。


比如扩大直销规模,进一步压缩经销商的配比,或者是推新品变相提价,有消息称茅台1935于近期上市,有望成为新增长点。


说了这么多,其实想表达的是:炒预期并不等于预期会成真。


虽然涨价有利于业绩增长,但是白酒板块的年底销量依然有待考验。


当下白酒的走势依然是反弹而不是反转,主要源于分化行情下的比价逻辑,以及通胀预期下的防守逻辑。


操作建议上宜减不宜追,可以结合自身仓位和收益灵活考虑。


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作者:菜基

公众号:菜鸟理财

发布时间:2021-10-13 18:00:00

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