与牛共舞APP_巨头大单落地,光通信拐点真的要到了?

由 与牛共舞app 发表于2021-10-13 18:00:00

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大盘


继地产养猪快递和保险之后,又一个底部逻辑呼之欲出,光通信拐点渐至,行业将迎来新一轮景气周期。10月13日早盘,光通信和5G板块中多股强势大涨;其中龙头汇源通信4连板,后排吉大通信20cm涨停,国脉科技首板涨停,另有万马科技、风华高科等多股大涨。消息面上,10月12日中国移动2021年-2022年普通光缆集采公布中标候选人,亨通等14家厂商入围。


新订单量价齐升


据机构报告指出,中国移动本次普通光缆集采规模预估为1.432亿芯公里,根据此前招标情况,2019年、2020年集采规模分别为1.05亿芯公里、1.192亿芯公里,本次集采规模较2019年提升36%,较2020年提升20%。


价格方面,本次集采最高限价为68.85元/芯公里,对比各厂商的投标报价和最高限价,此次集采折扣不大,估算招标均价约60元/芯公里,去年约为40元/芯公里,涨幅超50%,恢复至2019年水平。


除开中国移动昨日的催化之外,近期中国电信也表示,已在上海-广州间建成国内首条全G.654E陆地干线光缆,全长1970公里,并且完成了引入光缆(2021年)集中采购项目的投标文件的评审,根据评审结果,亨通、中天等20家厂商入围。


我们认为,光通信行业的底部反转主要有两方面的印证。


一是上文提到的中国移动2020年和2021年光纤光缆集采分别同比增长13.5%和20.1%增速进一步向上,反映5g流量高速扩容驱动光纤光缆需求快速增长,未来趋势有望持续;


二是5G在政策面坚持适度超前,以建促用、以用促建,从运营商自身角度也有能力,而且有意愿大力推进5g建设,近期运营商招标等催化剂有望持续落地,叠加三季度业绩窗口期,产业链有望迎来业绩和催化剂的双重驱动。


投资建议:当下光通信产业链投资方向延续三大主线。


一是芯片自主可控,推荐光迅科技(激光器/探测器芯片、AWG、硅光芯片)、天孚通信(AWG芯片),受益标的仕佳光子(AWGPLCDFB芯片),光库科技(铌酸锂调制器芯片)等。


二是流量企稳向上带来的数通基建需求,流量爆发前期,数据中心模块及器件厂商将直接受益,推荐模块厂商新易盛、光迅科技,受益标的华工科技、剑桥科技;器件厂商天孚通信,受益标的仕佳光子、光库科技。


三是海外宽带建设主线,拥有海外高端客户资源、产品涵盖宽带建设领域的厂商将直接受益,推荐天孚通信,受益标的仕佳光子;光接入终端侧,海外ONU终端、OLT等设备用量将持续提升,受益标的剑桥科技;光纤光缆侧,海外需求旺盛,国内需求有望量价齐升,受益标的长飞光纤,亨通光电,中天科技。


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作者:与牛共舞app

公众号:与牛共舞APP

发布时间:2021-10-13 18:00:00

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