美尔雅期货研究院_产业早报海外市场即将公布重磅经济数据,今日期市走势如何1013

由 美尔雅研究院 发表于2021-10-13 08:44:47






作者:美尔雅期货产研团队


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1

宏观股指


观点:海外市场即将公布重磅经济数据,市场风险偏好降温


10月12日,国内市场低开震荡偏弱运行,两市超3600股下跌,中证500延续调整态势。盘面上,主要行业板块全线下跌,医美概念、水务、医疗保健、酿酒、房地产板块上涨,船舶、航空、钢铁、有色、半导体、电力等板块跌幅居前。两市成交额约9965.9亿元,北向资金净卖出额为13.79亿元。


隔夜外盘,周三即将出炉美国9月CPI、美联储FOMC会议纪要和一系列财报数据,并且将同时解答有关通胀、供应链紧张和货币政策应对的疑问,不确定的经济数据令市场风偏降温。叠加周二盘后市场传闻对供应链把控极强的苹果也遭遇芯片供给紧张,被迫调整生产计划的消息,使得市场情绪受挫,预计日内影响北上资金的流入。


海外时间面临重磅经济数据和财报公布,叠加十年期美债收益率近期快速上行,市场风险偏好明显降低,三大指数延续分化,财报公布期或出现利好兑现的情况。预计在不确定性因素落地前,国内市场短期延续震荡蓄势的可能性较大。




2

贵金属


观点:美元创逾一年新高,黄金上涨


昨日美元指数创逾一年新高,美国2年期国债收益率跃升至逾18个月来最高,投资者抛售美债,认为飙升的能源价格将加剧通胀,并增加美联储比预期更早采取行动的压力。COMEX黄金小幅上涨,投资者在评估能源价格上涨带来的通胀压力以及货币政策前景。国内方面,沪金主力2012合约昨日低开反弹,收中阳线;隔夜低开冲高回落,收倒锤子小阳线。


策略方面,目前COMEX金价格略反弹,后市短线逢高做空为主。上方压力暂看1780美元/盎司,建议背靠压力逢高做空为主,破位止损离场。


国内方面来看,沪金操作上建议短线逢高做空为主,AU2112合约上方压力暂看371元/克,建议背靠压力逢高做空为主,破位止损离场。




3

黑色品种


钢材

观点:钢材成交下滑,钢厂限产放松


近期钢材市场基本面总体不佳,螺纹、热卷表观需求持续萎缩,同时热卷呈现传统旺季累库现象。但目前钢厂能耗双控限产政策节后没有放松迹象,供给收缩可能超预期,板材品种价格大幅上涨。同时电炉限产叠加钢厂废钢用量减少。节后钢材或将维持震荡状态,是否走强需跟踪钢厂供应收缩情况。


铁矿石

观点:现货回撤明显,钢厂采购下滑


节后钢厂采购告一段落,矿石港口现货不同品种均有大幅上涨。注意成材需求仍处于减少状态,钢厂调研铁水产量为近4年来的较低位置。矿石或可逢高做空。


焦煤焦炭

观点:山西煤矿多数复产,双焦延续上涨


焦炭方面,现货高位暂稳;供应端,山东、山西等地限产持续;需求端,近日钢厂有所复产,但能耗双控、粗钢压减背景下,复产为短期现象,后期限产有加码预期,钢厂对焦炭需求下降;焦炭总库存小幅增加。焦煤方面,山西煤矿多数复产,尚未有明显增量,电煤保供致使部分煤种转用做动力煤,进口方面未有明显改善,焦煤供应短缺持续;下游焦企产能利用率多维持正常水平,后期对炼焦煤仍有补库需求。整体来看,焦煤强于焦炭,四季度焦煤短缺问题难解,盘面或仍偏强运行;焦炭供需两弱,10月钢厂限产有加码预期,影响焦炭需求,焦炭或有回调,但在焦煤成本端支撑下,易涨难跌。策略方面,双焦回调买入为主。


玻璃

华北沙河现货成交尚可,产销平衡上方;华东市场企业稳价出货,下游刚需拿货为主;华中市场成交依然偏弱,市场成交比较灵活;华南市场多数企业价格下调60-140元/吨不等。预计国内浮法现货市场稳中偏弱。操作上,多单轻仓持有不变。




4

有色金属


观点:市场风险偏好下行,铜价冲高回落


今日日内铜价走弱,夜盘价格高开低走,价格围绕70000震荡运行。昨日日国内现货交投冷清,升水迅速下调并接近平水,价格上行带来一定程度需求抑制;另外市场风险偏好有所下行,美元再度走高。从目前的供需结构来看,全球精铜需求缺口仍在,国内的精铜缺口比较大,当前LME现货端的强势对价格存在一定上行驱动,其主要变化来自于持续的去库和高比例的注销仓单,这也引领升水继续上抬,并涨至今年3月以来新高,在国内进口需求较强的背景下,海外的供需结构天平向需求端倾斜,因此往后看,在宏观压力可能会有进一步的缓和交易背景下,基本面良好的格局特别是LME铜现货端的强势将进一步支撑并驱动铜价交易重心上移,不过7万上方时需要反复博弈的压力区间。 


隔夜铝冲高回落,上海现货铝锭报价23190-23230元/吨,均价23210元/吨,较上交易日上涨400元/吨,对2110合约报贴60-贴20元/吨。目前国内消费疲软,但供应端限产不断,叠加氧化铝价格上涨、电价上涨推动电解铝成本抬升,预计沪铝短期将维持高位震荡行情,易涨难跌。


目前下游传统旺季消费表现仍然不佳,加之限电对开工率有一定干扰,铅消费端难觅亮点。随着供给收缩,铅锭库存延续去化趋势。部分原生铅企业限电有所缓和,但企业复产动力仍不足。再生铅企业维持亏损状态,且利润修复有限加之限电持续,预计再生铅产量短期仍难以有效恢复,目前精废价差仍在低位徘徊。预计铅价或延续震荡修复趋势,关注上方压力。


冶炼企业进入冬储以后,原料供需仍然相对偏紧,国内10月月度加工费出现小幅下调,后期有望止跌。目前国内限电对消费端影响已经显现,但下游消费短期尚未全面恶化。LME锌库存延续去化趋势,海外能源危机对冶炼存在一定干扰,国内冶炼限电仍在持续,但似有缓和迹象。目前锌维持供需双弱外强内弱局面,预计国内累库压力仍在。短期锌价高位偏强震荡。




5

化工品种


原油

隔夜油价小幅回落,周二发布的《世界经济展望》中,国际货币组织预计今年全球国内生产总值将增长 5.9%,比7月份估测降低0.1个百分点。对于明年全球增长,国际货币基金组织将其全球增长预测维持在4.9%。短期来看,能源价格大幅上涨对油价的提振因素仍在,原油市场需求受到提振;另外市场对加息担忧的情绪缓解,外围的风险减弱,对油价起到支撑作用。综合来看,整体油价预计继续高位震荡上行,但要注意短期累库及天然气回调带来的风险。


OPEC+仍在谨慎按照既定计划温和增产,外围市场担忧情绪降温,四季度原油可能迎来疫情后经济复苏推动、冬季煤炭天然气替代需求增加双重利好加持下的需求旺季,原油基本面尚可,短期关注技术性回调,中期继续震荡上行。


PTA

PTA现货价格指数跌120到5379,现货成交未见改善,基差走跌。主港主流货源,10月中报盘01贴水50附近,递盘01贴水60附近;10月底报盘01贴水50-55附近,递盘01贴水60附近;11月中报盘01贴水35附近,递盘01贴水50附近;日均现货基差2201贴水70。PTA装置方面:嘉兴石化1#150万吨PTA生产线10月9日停车,重启待定;虹港石化150万吨PTA装置14日起降负停车,重启待定;另外一套250万吨PTA装置15日起停车,预计中旬重启;大连逸盛225万吨PTA装置10月8因故停车,10月12日重启;扬子石化2#65万吨PTA装置9月23日停车检修,10月11日重启;恒力石化5#250万吨PTA装置10月8日按计划检修,预计2周后重启。江浙地区聚酯市场上涨,产销整体清淡。其中,涤纶长丝产销46.8%、涤纶短纤产销37.14%、聚酯切片产销33.89%。PTA装置将陆续重启,加工费改善明显,PTA市场止涨回调,叠加下游需求偏弱拖累跟涨情绪,短线PTA市场回落调整,关注后期原油及聚酯开工的影响。




6

农产品


棉花

观点:USDA10月报告偏空,外盘下跌,郑棉高位震荡


国际方面,美国9月非农就业数据远低于预期,美联储有可能推迟其在年底前开始缩减买债规模的计划。美棉收割进度落后,但优良率好于往年。USDA10月全球棉花供需预测,全球棉花产量调增,消费调低,期末库存调增,受此影响,12日ICE期棉下跌幅度超过3%。国内方面,储备棉投放叠加市场避险意识增强,籽棉收购价近日持续降温。下游棉纱、坯布价格在国庆期间虽有跟涨,但需求并未出现明显改善。12日郑棉高位震荡。预计棉花现货在棉农惜售与轧花厂收购的博弈中价格还会有反复,期货受到皮棉成本高企支撑,但价格高位下政策调控增加,下游需求偏弱,短期或维持高位宽幅震荡走势。


油脂

观点:多因素交织,短期油脂高位调整


收割进度较快、旧作结转库存高于市场预期,新作产量增加,供应改善打压美豆破位收于1200下方。9月马棕库存降幅超预期,10月上旬马棕出口数据不佳、同期产量继续下滑,印度9月棕榈油进口大增,印尼8月棕榈油出口大增,报告利多逐步消化马盘棕油短期续涨动能不足高位调整。国内油厂大豆压榨开机率偏低,豆棕油库存较低,油脂现货成交略清淡。美豆弱势,马棕利好逐步消化,不过国内库存偏低加之临近四季度消费旺季等多因素交织,油脂止涨调整,回调偏多思路,不建议追高操作。


豆粕

观点:美豆供应增加,豆粕继续承压弱势运行


大豆供给,美豆收割进度较快,旧作结转库存高于市场预期,10月报告美豆单产、库存均增,全球大豆供应改善;降雨改善播种条件,巴西大豆播种进度快于去年同期,且产量预估增加;阿根廷大豆出口进度略慢于去年同期;大豆到港不及预期导致油厂大豆库存下滑。豆粕供给,油厂大豆压榨开机率偏低,豆粕库存较节前继续小幅回落。豆粕需求,饲料企业降低物理库存,豆粕现货成交尚可。受供应改善打压美豆破位下行收于1200下方,南美继续关注巴西种植进度;成本端拖累,加之国内需求仍需改善,豆粕破3300整数关口,短期延续弱势调整,关注阶段性高点的短空机会。


生猪

观点:现货明显上涨,盘面涨势减弱


10月12日主力合约LH2201收盘价格15290元/吨,结算价格15330元/吨;LH2203收盘价格15155元/吨,结算价格15265元/吨;LH2207合约收盘价格17435元/吨,结算价格17400元/吨。


现货方面近期价格处在调整状态,但供需关系暂未明显改变。当前市场信心有所恢复,情绪影响下合约偏强运行。基本面看当前生猪市场供应是非常充裕的,策略方面短期内由于市场波动较大建议暂时观望,注意后期重点关注产能变动以及消费恢复状况。


鸡蛋

观点:蛋价继续回暖,盘面或会继续震荡上行


10月12日主力合约2201收盘价为4466元/500kg,环比跌0.56%,成交量121705手、持仓量123365手、日增仓3219手。从技术角度来看,01合约近期一直走在下行通道上沿,存在刺穿上破的可能性。从期现角度来看,9月鸡蛋价格整体是先涨后跌,但是在产蛋鸡存栏的回升受到养殖成本、产业链各环节风控导致蛋价涨幅有限、跌幅也会有限。综合来看盘面2201合约在4200附近暂时性的支撑还是比较强的;但是在上方4560附近可能仍有压力,所以中长线暂时仍以维持区间震荡为主。


策略建议:短线斤一两日可能呈小幅震荡或震荡小幅回调走势、短线仍建议逢低进多。中线角度目前仍以震荡为主,等待短线走势再判断。 


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发布时间:2021-10-13 08:44:47

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