竹林理财师研究所_煤炭上涨,原油上涨,天然气上涨!整个大宗商品都在涨涨涨!这背后不仅是市场的供求因素,更有政治的博弈!

由 魏山茗 发表于2021-10-13 06:50:00









9月中下旬以来,全球各地都遭遇了能源危机。英国正在遭遇“油荒”,不少司机持续排长队加油,民众疯狂抢购燃油,主要是重型卡车司机大量流失,油罐车无人可开,导致燃油供应严重不足,超过四分之一的加油站无油可加。欧盟正在遭遇“气荒”,欧洲天然气价格持续走高,相比去年低点,上涨了10多倍,荷兰今年涨幅就接近4倍。中国正在遭遇“电荒”多地开始拉闸限电,已经从广东福建、东三省、江浙波及到北京和上海。新一轮能源危机愈演愈烈,波及中国、欧洲以及北美等多个地区。


因为供需矛盾的不断加剧,能源价格持续飙升,带动大宗商品进入历史疯涨期。十一长假期间,国际市场的WTI原油和布伦特原油纷纷创下2014年11月10日以来新高,欧洲天然气两天就飙升60%,化肥价格也创下新高。


再看国内市场,截至10月11日收盘,文华商品指数报229.4点,涨3.03%,今年以来累计上涨37.09%。其中工业品表现强于农产品,以文华财经工业品指数、农产品指数为例,年内累计涨幅分别达48.14%、11.93%。


面对如此多品种的大宗商品的上涨,我们今天就来聊聊大宗商品持续上涨的原因,以及对经济的影响。


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我们先来分析一下,大宗商品最近为什么会持续上涨呢?


第一,疫情导致全球产能均有大幅下降。2020年开年就爆发的疫情,对全球经济发展的影响是巨大的,停工停产,造成工业生产总值以及整个生产总值的巨幅下降。2020年全球主要经济体中只有中国GDP实现了增速正增长,达到2.3%,而其他国家如美国萎缩了3.5%,英国下降约10%,印度、法国、意大利、墨西哥下降均超过8%,西班牙下降11%。在如此巨大的经济下调中,各国对于生产的积极性也都是急剧下滑。毕竟,谁也不确定疫情会持续多长时间,如果加大生产量可能会让自己亏损更多的钱。在停工停产的背景下,供应量自然就出现了短缺的现象。


第二,极端天气频发导致的产能下降。最近两年,极端天气已经成为常态在影响全球。以中国为例,去年东北地区11月末的冻雨,今年全国多地出现的暴雨,山体滑坡泥石流。从全球来看,北美、欧洲的暴雨,这些极端天气对大宗商品的产能造成了巨大的影响。我们以今年河南强降雨为例,截至7月22日,强降雨造成农作物受灾面积21.5万公顷,绝收面积1万公顷。而从河南的种植结构来看,小麦、玉米、蔬菜和花生是主要的农作物,本次降雨对花生的影响最大,进而影响全国花生产量与价格。同样的,全球其他地区的极端天气,对当地的生产产能都会造成巨大的影响。像美国北部和加拿大的连续高温;巴西在7月末迎来降雪;北极7月末出现48度的高温;再加上欧洲的暴雨等等等等,极端天气出现的次数已经变的越来越频繁。一方面这已经对人们的生活造成了很大了恐慌和影响,另一方面这些极端天气也在阻碍生产的进行。尤其是很多矿产资源丰富的地区都因为极端天气无法进行开采,那么自然就会影响到全球的供应情况。


第三,全球化程度倒退导致原材料供应短缺。疫情发生之后,以美国为首的西方国家发出了美国优先,本国优先的倡议。这样一来,将已经推进了多年的全球化一下子拽入了倒退期。每个国家都希望海外的工业能够回流自己国家,而这种想法造成的严重后果就是全球合作的减弱,沟通中断的结果就是原材料也开始形成供应中断。对于很多想要大量进口能源产业的国家来说,自然就陷入了危机之中。


第四,政治因素导致的限制产能。已经形成的全球化生产链条怎么可能轻易被打破?所以西方国家就开始通过政治手段进行施压,而很多的原材料就成为了政治的筹码。同时,如中东地区国家,也在利用美国撤离阿富汗的机会想要提升自身的话语权,而最佳的途径就是通过石油的产量来进行制衡。同样的道理也存在于俄罗斯的天然气与欧洲之间的关系上。


第五,经济开始走向复苏,带来需求开始逐渐增加。从今年年中开始,有些国家不论是从疫苗接种率提升上,还是从群体免疫上,体现出来的结果就是疫情开始得到控制,确诊人数在逐渐走低,随之而来的就是工业产值的复苏,这也就意味着需求端开始逐渐放量,但是在供给端被客观条件、主管因素控制的前提下,供不应求的局面就成为了必然,所以价格上涨就是非常正常的事情。


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那么,大宗商品的价格快速上涨,会给全球带来哪些影响?


首先,能源危机与大宗商品的上涨带来的最直接的影响就是可能会引发全球滞胀,对全球经济产生深远的影响。


一方面,加大的风险,工业生产受影响,经济增速放缓。由于新一轮技术革命尚未发生,人口红利逐渐消退,货币宽松窗口期已经关闭,疫情对全球产业链的影响持续显现,短暂的弱复苏已接近尾声。叠加能源短缺的拖累、上游大宗商品大涨对中下游的挤压,工业生产活动会受到不小的影响,进而对经济形成拖累。


另一方面,加大的压力,通胀预期升温,制约宽松的空间。其实从疫情开始,各国就已经因为大量的放水政策对通胀有了很强烈的预期。而在此基础上,大宗商品的涨价无异于是在雪上加霜。由于石油、天然气、煤炭等大宗商品价格飙升引发了市场对通胀的担忧,中上游成本增加,将会加剧供应链危机,会进一步推高通胀压力。美国8月PCE物价指数同比增长4.3%,增幅创30年以来新高,核心PCE物价指数同比增长3.6%,也是30年以来的最高水平,倒逼美联储加速紧缩的货币政策。


其次,大宗商品及原材料的涨价也会造成大量产品的停产。全世界对芯片的缺失,全世界的石化产品上涨,这些都会对产品生产及供应造成影响。比如目前就已经因为半导体供应不足,而将对2022年全球汽车产量的预测下调了超过9%,而大范围的原材料短缺或出厂价格的上涨会令下游企业无法正常生产,导致的必然结果就是企业收入的下降,无法正常经营运转,进而导致大量失业的来临。


最后,企业如果因为原材料问题导致生产经营的困难,最终会提升银行等金融企业的不良贷款,进而导致金融危机和经济危机的发生。这就如蝴蝶效应一般,从最开始的一个点,最终导致一个面的危机出现。


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那么要应对此次全球性的能源危机,未来的世界应该向着什么方向运行?分裂对抗不会是最好的答案,合作共赢才是最佳的选择。


任何对抗都只会造成危机的进一步扩大,而不是缓解危机。各国之间只有放下政治对抗,从对抗走向合作,全球凝聚成一股力量才会度过危机。如今全球出现的各种危机情况,疫情是客观因素,但是西方各国各怀鬼胎才是问题的根本。大家都只想要自己的利益最大化,而不愿意去承担其他国家的成本,这就造成了彼此之间的相互猜疑以及相互拆台。那最后的结果只能是走向更大问题的深渊。但是如果大家能放开眼前,关注长远,将彼此之间的利益相互融合。那么我们就可以有足够多的手段解决眼前的问题。世界现在缺少的是彼此之间的互信,彼此之间的资源,只有相互补充才会让大家走得长远。


但是,这只是美好的想法。以美国为首的西方很难走出零和游戏的误区,在他们的眼里,只有我赢你输,而不存在合作共赢。这也是制约西方发展的更深层原因。不过反过来说,这可能也是为什么说中国将迎来巨大的机遇!因为只有我们能够提供给其他人市场,机会,让他们看到,其实合作比对抗更有价值。



总结一下


最后还是老规矩,总结三点。


第一,这次大宗商品上涨可谓是来势汹汹,幅度之高也是令人咋舌。尤其是欧洲面临的能源短缺更是涉及到他们自身的安全问题。这已经不是以前高高在上的西方动动嘴皮子就可以解决的问题,必须要做到面对事实,真诚谈判才可以。


第二,蝴蝶效应有时候就是会把最小的危机放大到最大化程度,更何况现在这只蝴蝶已经颤动了很长时间翅膀,同时体积已经变得很大。应对蝴蝶效应,最好的方法就是打破路径,并在其中改变路径。当然,这是对人性的考验。


第三,对于我们国家来说,这次就体现了什么叫做未雨绸缪。从最开始的坚持不放水,到今天我们有了很多的调控空间,这就是目光长远所带来的价值体现。


免责声明:本文仅代表个人观点,不构成任何投资操作建议,仅供参考。



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发布时间:2021-10-13 06:50:00

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